2021年5月30日,上海电气(601727.SH)发表《关于公司重大风险的提示公告》称:因其子公司上海电气通讯技术有限公司(简称“通讯公司”),通信产品销售应收账款余额为86.72亿元,存在大额应收账款无法收回的风险。上海电气称,除此之外,通讯公司账面22.3亿元的存货和12.52亿元的银行借款,可能出现无法变现和无法偿还的风险,上海电气向通讯公司提供的77.66亿元股东借款,也可能无法收回。极端情况下,可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失。  

     上海电气2020年有37.58亿元的归母净利润,此次预计亏损就是一口气亏掉2年零3个月的净利润。为什么一亏就能把上海电气两年的利润亏光?

  数据显示,通讯公司2020年收入29.84亿元,应收账款和应收账款融资的合计数却高达59.14亿元。这表示通讯公司的信用政策相当激进——赊账金额相当于整整两年的收入。

  公告显示,赊货的四家公司,不是地方政府全资持股,就是国资委或地方国资委控股,且注册资本在分别为33亿元、7亿元、1.02亿元和7亿元。上海电气和三家公司的销售合同分别签订于2019年1-6月、 2019年12月、2019年5月至2020年12月以及2018年12月至2020年11月。2018年-2020年,对应的正是上海电气收入突然大幅增长的这三年。

     不止上海电气一家,另一家上市公司保变电气,也遇到这样的问题。公司2020年的应收只有40亿,归母净利润只有2000多万,但应收账款就高达10亿。如此高额的应收账款,既可以列为资产,也可以认定为坏账而变成亏损,就看公司如何做账。

  五色土抵押赊货的建议:

    引入专业的赊货分销商: 赊销是企业扩大的第一利器,赊销也是企业生存的最大死穴,赊货是刀尖上的舞蹈。赊货的风险调查、风险控制,都是属于风险管理专业,不是贸易企业擅长的。应当引入专业的赊货分销商。

      引入房地产抵押赊货:大额赊货,应当引入房地产抵押担保。否则,会赢了官司,拿不到钱。

      赊货首付保证金提高到30%:此次暴雷,电通讯公司采取的赊销模式,采购商预付款是10%,尾款90%在订单完成和交付后按约定分期支付。10%预付款,显然太低了。安装行业一般付款模式是合同签约30%、施工中间30%、验收完毕30%和一年后尾款10%。


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上海电气设备通信产品赊货风险83亿

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