64年里,我国广义货币量增加了10000多倍:

由于建国初期人民币高通胀和货币混乱,我国政府决定于1955年发行新人民币,1955年至今,虽然钞票和硬币的花纹和头像有些变化,但相对于旧人民币的币值不变,1元新币相当于10000元旧币。

我国也曾有面值数万元的大钞票,如下图所示。

1955年底的时候,按照新币人民币来统计,新币人民币广义货币量为182亿元,至2019年上半年,我国广义货币量达到约192万亿元,64年时间里,广义货币量增长了10000多倍,年化增幅15.6%左右。



基本知识:

随着银行金融系统普及全球,货币量越来越难以准确衡量。

在我国,我们可以用广义货币量(M2)来大致统计出我国能够用于各类商业支付交易的货币的总量。

我国广义货币量(M2)定义:

广义货币(M2)= 流通于银行体系之外的现金+活期存款+准货币

准货币=定期存款+居民储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金+各类公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款


特别注意:

各国广义货币量M2统计口径不完全一样。

我们平常接触到的钞票,硬币,就属于流通中现金,流通中的现金仅仅占据M2总量中较小的比例。

我国M2中,主要是个人、企业、政府等在银行的各类存款。所以可以笼统的说,银行存款构成了主要的货币量。




银行“印钞”原理:

在现代经济中,这些银行存款主要是由商业银行、企业、家庭等共同创造的。银行在放出贷款时,比如发放住房按揭抵押贷款时,并不会把几十万甚至几百万的现钞交给借款人,而是向借款人的银行账户房款,并转付给房子的出售者,房屋出售者仍会把收到的房款存在银行系统中,这样银行系统中的总存款就随着每次的放贷而增加,新的货币就被银行、借款人、售房者共同创造出来,同时银行持有的债权也增加了。


同样的,还款则注销掉银行系统中的货币。比如,某个月,消费者从银行贷款买车,银行持有债权上升,同时汽车出售商的存款额上升。当消费者决定全额偿还汽车贷款时,银行将扣掉该消费者账户中的存款,用来还债,则整个银行系统存款额和贷款额同步降低,汽车贷款交易所创造的货币被注销了。


所以说,整个社会所有涉及到银行借贷和交易的人以及银行共同创造了货币


蓬勃发展的经济和商业能促进人们多进行银行借贷活动,从而增加货币量,单纯由于经济发展好造成广义货币量增加相对不会产生过高的通货膨胀。因为蓬勃的经济创造更多财富(商品、货物、服务等),更多的货币和更多的货物相互匹配,所以物价水平涨幅相对缓和。


国家如何参与印钞?


相比于个人和企业,国家对货币量的影响显然是更为显著的。尤其是国家想要救市、刺激经济的时候,广义货币量必定突飞猛进,所以在救市和刺激经济之时,由于实际货物数量并未增加多少,货币增量过猛总是会带动较高通胀。


常见的是央行调整基准利率或存款准备金率水平,下令禁止或鼓励向某行业发放贷款。比如最近1年各大城市的个人按揭买房贷款成数被压低或者利率被抬高,房产抵押贷款所衍生出来的货币增速就降低了很多。

更低的利率和存款准备金率有助于鼓励商业银行积极放贷,从而增加存款额,于是提高了广义货币量。


更加直接的国家参与印钞的模式是量化宽松,欧美各国在次贷危机时,发起了多轮量化宽松,美联储直接印钞购买美国政府发行的国债,在美联储的资产负债表上,每增加1美元美国国债的资产,美联储就可以发行1美元现金的负债。美国政府通过让美联储购买国债的方式,获得巨额资金用以救市和开支,货币量增加速度迅速提高。


在1984年,中国人民银行正式开始行使了中央银行的职权,国企获取资金方式发生改变,不再是中央政府下令给人民银行对国企“划拨”资金,而是让国企去银行借钱,要付利息的,这就是“拨改贷”。银行一般是肯定借的,毕竟是国企。各大银行则可以根据自己对国企发放的贷款量,向央行“再贷款”,这种方式是当时我国央行一种重要的印钞方式。介于但是民企很少且借款很难,当时的印钞方式基本基于国企贷款和融资。


然而部分国企的经营效率日渐低下,短期贷款逐渐延期成了长期,长期贷款似乎永远还不了,正所谓“短期变长期,长期变永续。”


基于国企贷款的广义货币量迅速增加,使得80年代末和90年代初,我国陷入高通胀时代,商店抢购是家常便饭。那个时候家里父母亲戚常常领了工资后就立即去商店抢购,家家户户囤积各类商品。


到了1995年,全国人民代表大会通过《中华人民共和国中国人民银行法》,其中明确规定,中央政府财政出现赤字不得向人民银行透支。央行也对放出贷款的商业银行严令,放出去的贷款一定要收回来。渐渐的,通胀被打压下去了,借着加入WTO的东风,我国经济一路高歌猛进,随着20世纪初我国经济的发展,城镇化的快速进程,各类贷款数量迅速增长,广义货币量一路激增。


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